Struktur modal yang optimal adalah kondisi struktur modal dengan tingkat risiko dan pengembalian yang seimbang untuk memaksimalkan nilai perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana pengaruh struktur aset, profitabilitas, leverage operasi, dan tingkat pajak terhadap struktur modal pada perusahaan industri batu bara yang listing di Bursa Efek Indonesia serta bagaimana capital structure model perusahaan tersebut dapat digunakan untuk memprediksi struktur modal perusahaan di masa yang akan datang berdasarkan faktor struktur aset, profitabilitas, leverage operasi, dan tingkat pajak.
Penentuan sampel penelitian ini menggunakan metode purposive sampling. Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah studi dokumen berupa data sekunder yaitu laporan keuangan tahunan perusahaan industri batu bara yang listing di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2021. Teknik analisis data yang digunakan adalah metode statistik deskriptif, uji asumsi klasik, analisis regresi data panel, uji hipotesis dan analisis sensitivitas.
Berdasarkan hasil penelitian, secara parsial faktor profitabilitas dan tingkat pajak memiliki pengaruh signifikan terhadap struktur modal perusahaan industri batu bara yang listing di Bursa Efek Indonesia sedangkan faktor struktur aset dan leverage operasi secara parsial tidak memiliki pengaruh terhadap struktur modal perusahaan industri batu bara yang listing di Bursa Efek Indonesia. Sedangkan secara simultan struktur aset, profitabilitas, leverage operasi, dan tingkat pajak memiliki pengaruh signifikan terhadap struktur modal perusahaan industri batu bara yang listing di Bursa Efek Indonesia. Selanjutnya, dibentuk capital structure model menggunakan two factors model karena hanya terdapat dua faktor yang memiliki pengaruh signifikan terhadap struktur modal perusahaan industri batu bara yang listing di Bursa Efek Indonesia. Capital structure model yang dihasilkan diuji dengan menggunakan analisis sensitivitas.