Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis potensi kebangkrutan PT Indosat Tbk periode 2020–2024 serta memprediksi kondisi keuangannya pada tahun 2025–2026 menggunakan metode Altman Z-Score modifikasi. Latar belakang penelitian didasarkan pada kondisi industri telekomunikasi yang semakin kompetitif, disertai fluktuasi laba, aset, dan utang PT Indosat Tbk yang berpotensi menimbulkan financial distress. Penelitian ini menggunakan metode deskriptif kuantitatif dengan teknik analisis dokumen, dimana data yang digunakan berupa laporan keuangan sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia (BEI). Analisis dilakukan melalui perhitungan rasio keuangan yang terdiri atas Working Capital to Total Assets (X1), Retained Earnings to Total Assets (X2), EBIT to Total Assets (X3), dan Market Value of Equity to Total Liabilities (X4), kemudian diolah menggunakan formula Altman Z-Score modifikasi. Untuk memprediksi periode 2025–2026 digunakan metode least square berbasis tren data historis.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa pada periode 2020–2024, PT Indosat Tbk berada dalam kondisi kesulitan keuangan dengan nilai Z-Score < 1,10 sehingga termasuk kategori berisiko tinggi mengalami kebangkrutan. Sementara prediksi untuk tahun 2025–2026 memperlihatkan bahwa perusahaan berada dalam grey area (1,10 < Z-Score < 2,60). Hal ini mengindikasikan bahwa meskipun terdapat perbaikan kinerja keuangan, kondisi perusahaan belum sepenuhnya stabil dan tetap menghadapi ancaman potensi kebangkrutan.
Temuan ini memberikan implikasi penting bagi manajemen PT Indosat Tbk dan pemangku kepentingan lainnya untuk melakukan strategi keuangan yang lebih efektif, terutama dalam pengelolaan modal kerja, pengendalian beban operasional, serta optimalisasi laba ditahan sebagai sumber pembiayaan internal. Selain itu, penelitian ini menegaskan relevansi penggunaan metode Altman Z-Score modifikasi sebagai alat prediksi kebangkrutan pada perusahaan non-manufaktur di Indonesia, khususnya dalam sektor telekomunikasi.